引入云顶集团 美高梅冀一洗颓势

（吉隆坡25日讯）在云顶有限公司（GENTING，3182，主板贸易服务组）入股之前，美高梅集团在大马博彩业属于一个相当陌生的名字。但继前者投资约2亿美元（7亿零630万令吉）后，该拉斯维加斯赌场集团已吸引了本地投资者的关注。

据报导指出，云顶和美高梅集团最大股东科克里安，已在该集团的10亿美元股票献售计划下，分别支付每股7美元，各购入1430万股新股，相等于在美高梅集团的各3.2%股权。

上述3.2%股权并不包括云顶集团早前以1亿美元认购的债券。

以目前的股价计算，美高梅集团的市值约为29亿3000万美元，低于其拉斯维加斯同业，如拉斯维加斯金沙（55亿2000万美元）和永利渡假村（44亿4000万美元）。

美高梅集团比其同业折价，主要是因为现阶段在澳门的拓展规模偏小，而且该集团至2009年3月31日止的净借贷仍然接近130亿美元（低于2008年12月31日止的131亿7000万美元）。

以实际数字以及负债率计算，其负债也远高于金沙集团和永利渡假村。

庞大借贷意味着美高梅集团的净利息开销偏高─08全年达5亿9280万美元及09年首季1亿6730万美元─拖低了其财务表现及增加未来进一步扩充能力的疑虑。

该公司在2008财政年蒙受了8亿5530万美元净亏损，除了利息开销外，上述亏损主要是来自期间12亿1000万美元的资产损害费用。

在09年首季，美高梅集团录得了1亿零520万美元净盈利，但这是拜产业交易的1亿9500万美元一次过赚益所赐。

鉴于在美高梅集团3.2%股权的投资成本只有1亿美元，相当于云顶集团手握现金的少过10%，后者入股该拉斯维加斯业者将更偏向策略性合作因素。

这项投资除了扩大组合投资外，更将成为进军澳门的踏脚石。

从而，除美高梅集团外，云顶将也可探讨透过与其他拉斯维加斯业者，或澳门当地经营商合作，在澳门进行其他投资。

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